以太坊7月暴涨49%领跑加密市场 稳定币与资产代币化成核心驱动力

2025年7月，以太坊（ETH）以49%的月度涨幅成为加密市场领跑者，自4月低点累计上涨超150%。Grayscale研究团队最新报告指出，这一表现源于市场对稳定币、资产代币化及机构采用等赛道的集中关注——这些领域正是以太坊区别于其他智能合约平台的核心优势。

政策红利与技术优势双重加持

7月18日特朗普总统签署的《GENIUS法案》成为关键转折点，该法案为美国稳定币建立全面监管框架，标志着区块链技术正式进入受监管金融体系。数据显示，以太坊生态承载着超50%的稳定币余额，处理45%的美元稳定币交易，在DeFi协议锁仓价值和国债代币化领域分别占据65%和80%市场份额。Coinbase、Kraken等机构的持续布局进一步巩固其基础设施地位。

资金流入与衍生品市场共振

现货ETH ETPs单月净流入54亿美元创历史新高，总持仓达215亿美元（约600万枚ETH）。CFTC数据显示，其中80-90%为纯多头资金。上市公司Bitmine、SharpLink等合计持有超100万枚ETH，价值39亿美元。衍生品市场同样活跃，CME以太坊期货未平仓合约占比升至比特币的40%，永续期货交易量首度超越比特币。

行业全景与宏观环境支撑

7月加密市场全线上涨，智能合约板块表现最佳。尽管短期存在盘整可能，Grayscale认为加密资产仍具长期吸引力：一方面监管机构可通过批准质押功能等政策持续释放红利；另一方面，美国《OBBBA法案》导致的财政赤字扩大和美元走弱预期，使比特币、ETH等稀缺性数字资产成为对冲传统风险的有效工具。

当前以太坊在稳定币和代币化资产领域的先发优势已形成正向循环——更高的采用率带来更多链上交易手续费，进而吸引更多开发者与机构入驻。随着Apollo Global、Robinhood等传统金融机构加速入场，以太坊作为区块链金融基础设施的头部地位有望进一步强化。